مدى استجابة القرار الاستثماري الرأسمالي لخصائص نوعية العوائد

Abstract

ركزت الدراسة على اختبار العلاقة بين القرارات الاستثمارية الرأسمالية للشركات الصناعية وبين العوائد المستقبلية بإدخال نماذج نوعية العوائد، نظراً لما تمثله نوعية العوائد من استقرار في الأرباح في الفترة الزمنية المستقبلية (العوائد)، وفي سبيل اختبار فرضية البحث تم قياس خصائص بعض نماذج نوعية العوائد لعينة من الشركات الصناعية المساهمة المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة 2009-2017 بإستخدام البيانات الربع سنوية، واتساقاً مع ذلك أشرت الدراسة اختبار مدخلاً جديداً لقياس نوعية العوائد استناداً إلى القرار الاستثماري، وبشكل اكثر تحديداً تم قياس نوعية العوائد بوصفها الدالة والحلقة الرابطة للتغييرات في حجم الاستثمار الرأسمالي المبني على العوائد، كما يعتمد على العوائد في تقييم الاستثمارات من خلال ما تحتويه العوائد الحالية من قدرة تنبؤية باستمرارية العوائد في الفترات المستقبلية، واستنتجت الدراسة بأنه يوجد أثر لنوعية العوائد مجتمعةً في القرار الاستثماري في النفقات الرأسمالية وفي الرواتب والأجور ، حيث أن نسبة ماتفسره نوعية العوائد في التغيرات في القرار الاستثماري تزداد بعد أن يتم إدارج خصائص نوعية العوائد، وبالتالي يمكن الاعتماد على نوعية العوائد في تفسير القرار الاستثماري الرأسمالي ، كما يمكن الاعتماد على القرار الاستثماري الرأسمالي في الرواتب والأجور وفي النفقات الرأسمالية للتنبؤ بالعوائد المستقبلية، وتقترح الدراسة أهمية توسيع نطاق الدراسة الحالية لتشمل قطاعات وأسواق مالية أخرى، نظراً لأهمية اختلاف بيئة التطبيق في اظهار التفاوت في القرارات الاستثمارية الرأسمالية التي تتخذها الأدارة وعلى وفق تفسير نماذج نوعية العوائد من خلالها.