Evaluate the Extent of Financial Literacy on cryptocurrency

An Exploratory Study of Managers and Owners Opinions from sample of companies and Forex offices in Kurdistan Region

Authors

  • Shivan Ahmad Mohammed Department of Business Administration, Nawroz University, Kurdistan Region of Iraq
  • Izdihar Hadi Aqrawi Department of Banking and Financial Sciences, College of Business and Economics - University of Dohuk, Kurdistan Region of Iraq

DOI:

https://doi.org/10.25007/ajnu.v10n2a1029

Keywords:

Cryptocurrencies, Financial Literacy, Mining, Forex, Piracy .

Abstract

The current study aims to identify cryptocurrencies, their types and characteristics and the extent of fiannciala literacy on cryptocurrencies by the traders in exchanging currencies in the Kurdistan region through an exploratory study of views of a sample of managers, company’s owners’ / Forex offices and currency exchange in the Kurdistan Region of Iraq for cryptocurrencies by designing a questionnaire form that included a number of essential phrases for study and all of them were answered. An initial survey was conducted (Pilot Test) for (30 companies / offices) currency exchange in the city of Duhok only in order to find out the suitability of the questionnaire form and its paragraphs to the study subject. Then the distribution was carried out on a more comprehensive sample that included (160) companies / offices, in three governorates (Duhok, Erbil and Sulaymaniyah). One of the most important conclusions reached by the study is that (83.1%) of individuals surveyed from the region does not have any financial knowledge about cryptocurrencies, its working mechanism, its types, how to use it and how to trade it. In other side, about (16.9%) of the respondents indicate that they have financial knowledge on cryptocurrencies. The results of the analysis revealed a (100%) that cryptocurrencies were not traded by companies and offices by the sample examined, whether it was a direct trading method or indirect trading. In light of these conclusions, the study suggests a number of recommendations, the most important of which are: recommending business organizations, especially companies specialzed in exchange currencies to follow up trading cryptocurrencies and to issue awareness leaflets continuously for their users to help them use them correctly, safely and away from risks in order to protect them from fraud and encourage the application of cryptocurrency trading to reduce the negative impacts facing the monetary policy and be an alternative to some currencies.

Downloads

Download data is not yet available.

References

أولاً : المصادر العربية :
أ – الرسائل و الأطاريح الجامعية :
1. أبو صلاح، أيمن عزالدين، (2018)، العملات الرقمية وعلاقتها بالتجارة الألكترونية : دراسة حالة دولة الإمارات العربية المتحدة (دبي)، رسالة ماجستير منشورة، كلية الاعمال، جامعة شرق الأوسط، الأردن .
2. الجزراوي، نورا صباح عزيز، (2011)، أثر استعمال النقود الألكترونية على العمليات المصرفية، رسالة ماجستير منشورة، كلية الحقوق، جامعة الشرق الأوسط للدراسات العليا، الأردن .
3. عبد الحفيظ، ايمان مصطفى فؤاد، (2010)، تقييم فاعلية نقود اللكترونية على دور بنك المركزي، رسالة ماجستير منشورة، جامعة الأزهر، مصر .
4. محمد، إبراهيم محمد عبدالسميع، (2016)، النقود الإلكترونية أحكام فقهية وآثار أقتصادية : دراسة مقارنة، سسالة ماجستير منشورة، كلية الشريعة والقانون بأسيوط، جامعة الأزهر، أسيوط، مصر .
ب – الدوريات والمجلات العلمية :
1. الباحوث، عبدالله بن سليمان بن عبدالعزيز، (2017)، النقود الأفتراضية : مفهومها وأنواعها وآثارها الأقتصادية، المجلة العلمية للأقتصاد والتجارة، كلية التجارة ، جامعة عين شمس، القاهرة، العدد (1) .
2. البجاري والأحمد، حلا سامي خضير وعمار شهاب احمد، (2018)، تقييم محافظ الأوراق المالية بأستخدام نموذج ترينور بالتطبيق على أسهم عينة الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة 2005 – 2013، المجلة العلمية لجامعة جيهان، السليمانية، المجلد (1)، العدد (1) .
3. حامد، محي الدين، (2014)، عملة البتكوين الكترونية، بنك فيصل الأسلامي السوداني، العدد (76) .
4. صلاح، عبدالفتاح محمد احمد، (2015)، البتكوين : عملة ألكترونية مشفرة قد تسبب أزمة أقتصادية عالمية جديدة، مجلة الأقتصاد الأسلامي العالمية، العدد (33) .
5. عامر، باسم احمد، (2019)، العملات الرقمية (البتكوين أنموذجاً) ومدى توفقها مع ضوابط النقود في الأسلام، مجلة الشارقة للعلوم الشرعية والدراسات الأسلامية، مجلد (16)، العدد(1) .
6. عساف، محمد مطلق، (2019)، العملات المشفرة في ضوء مقاصد الشريعة الأسلامية ( عملة Bitcoin أنموذجاً) ، مجلة كلية الشريعة والدراسات الأسلامية ، مجلة علمية محكمة، قطر، المجلد (36)، العدد (2) .
ت – المؤتمرات
1. ابو حسين، أسامة اسعد، الحكم الشرعي للتعامل بالعملات الأفتراضية ، الأمارات، المؤتمر الدولي الخامس عشر، العملات الأفتراضية في الميزان، كلية الشريعة والدراسات الأسلامية بجامعة الشارقة ،يومي الثلاثاء والاربعاء 16-17/2019، جامعة الشارقة، قاعة الزهراء، مبنى wz، الساعة العاشرة صباحاً.
2. الجميلي، اسماعيل عبد عباس، أصدار العملات ألأفتراضية بين ضوابط الشرع ومتطلبات العصر، العراق، المؤتمر الدولي الخامس عشر، العملات الأفتراضية في الميزان، كلية الشريعة والدراسات الأسلامية بجامعة الشارقة ،يومي الثلاثاء والاربعاء 16-17/2019، جامعة الشارقة، قاعة الزهراء، مبنى wz، الساعة العاشرة صباحاً.
3. الجميلي، عمر عبد عباس، العملات الأفتراضيه: واقعها وتكيفها الفقهي وحكمها الشرعي، الأمارات، المؤتمر الدولي الخامس عشر، العملات الأفتراضية في الميزان، كلية الشريعة والدراسات الأسلامية بجامعة الشارقة ،يومي الثلاثاء والاربعاء 16-17/2019، جامعة الشارقة، قاعة الزهراء، مبنى wz، الساعة العاشرة صباحاً.
4. الحمود، سامي مطر، ضوابط انشاء العملات في الفقه الإسلامي: عملة البتكوين نموذجاً، الأمارات، المؤتمر الدولي الخامس عشر، العملات الأفتراضية في الميزان ،كلية الشريعة والدراسات الأسلامية بجامعة الشارقة ،يومي الثلاثاء والاربعاء 16-17/2019، جامعة الشارقة، قاعة الزهراء، مبنى wz، الساعة العاشرة صباحاً.
5. رسلان، لمياء محمد، العملات الأفتراضية وآثارها الشرعية – حالة بتكوين نموذجاً، الأمارات ، المؤتمر الدولي الخامس عشر، العملات الأفتراضية في الميزان ،كلية الشريعة والدراسات الأسلامية بجامعة الشارقة ،يومي الثلاثاء والاربعاء 16-17/2019، جامعة الشارقة، قاعة الزهراء، مبنى wz، الساعة العاشرة صباحاً.
6. كعيد، ظلال ام الخير احمد تيسير، النظر المالي وعلاقته بالحكم على المستجدات العملة الأفتراتضية أنموذجاً، الأمارات، المؤتمر الدولي الخامس عشر، العملات الأفتراضية في الميزان، كلية الشريعة والدراسات الأسلامية بجامعة الشارقة ،يومي الثلاثاء والاربعاء 16-17/2019، جامعة الشارقة، قاعة الزهراء، مبنى wz، الساعة العاشرة صباحاً.
7. معبوط، احمد، الآثار الشرعية لتدول النقود الأفتراضية، الجزائر، المؤتمر الدولي الخامس عشر، العملات الأفتراضية في الميزان، كلية الشريعة والدراسات الأسلامية بجامعة الشارقة ،يومي الثلاثاء والاربعاء 16-17/2019، جامعة الشارقة، قاعة الزهراء، مبنى wz، الساعة العاشرة صباحاً.
8. المهداوي والعيساوي، علي احمد واسماعيا كاظم، أبعاد العملة اأفتراضية، الأمارات، المؤتمر الدولي الخامس عشر، العملات الأفتراضية في الميزان، كلية الشريعة والدراسات الأسلامية بجامعة الشارقة ،يومي الثلاثاء والاربعاء 16-17/2019، جامعة الشارقة، قاعة الزهراء، مبنى wz، الساعة العاشرة صباحاً.
9. الناطور، خالدة يحيى عبد القادر، الشرعية للتعامل مع العملات الأفتراضية، السعودية، المؤتمر الدولي الخامس عشر، العملات الأفتراضية في الميزان ،كلية الشريعة والدراسات الأسلامية بجامعة الشارقة ،يومي الثلاثاء والاربعاء 16-17/2019، جامعة الشارقة، قاعة الزهراء، مبنى wz، الساعة العاشرة صباحاً.
ث – الكتب
1. شافي، نادر عبدالعزيز، (2007)، المصارف والنقود الألكترونية، المؤسسة الحديثة للكتاب، طرابلس، لبنان .
2. شعبان وآخرون، بتول وآخرون، (2020)، العملات المشفرة Cryptocurrencies، البنك المركزي الأردني : دائرة الإشراف والرقابة على نظام المدفوعات الوطني .
3. الفيروزآبادي، محمد بن يعقوب، (2005)، قاموس المحيط، المجلد (1) ، الطبعة (8) ، الناشر مؤسسة الرسالة .

ثانياً : المصادر الأجنبية :
A. Scientific Thesis & Dissertation
1. Erdugan Riza,(2012), The Effect of Economic Factors on The Performance of The Australian Stock Market, Thesis Degree Of Doctor, Faculty Of Business And Law, University Melbourne.
2. Janicki Jan,(2019), The Macroeconomic Determinants Of Cryptocurrencies’ Returns, Dissertation Submitted As Partial Requirement For The Conferral Of Master In Economics, Instituto Universitario De Lisboa..
3. Vieira P. J. M. (2017). Price Analysis of Bitcoin : Volatility, Key Drivers and Evolution. Master Thesis in Finance, FEP, Universidade do Porto.
4. Yanardag Nilay, (2019), Cryptocurrency Investment Decisions and Behavioral Bias Effectm, Master Thesis , Financial Economics Master’s Degree PROGRAM, Enstitute Of Social Science, Istanbul Bilgi University

B. Journals & periodical
1. Abramov Alexander, Radygin Alexander & Chernova Maria ,(2015), Long-Term Portfolio Investments: New Insight Into Return And Risk, Russian Journal Of Economics 1 (2015) 273–293, Russian Journal Economics, Russian Presidential Academy Of National Economy And Public Administration, Moscow, Russiab Gaidar Institute For Economic Policy, Moscow, Russia.
2. Athanasios Andrikopoulos, Robert, S. Hudson, Saeed Akbar, Darius Saftoiu,)2018), Cryptocurrencies meet inflation theory, JEL Classification: E31, G12, G14, G15, https://www.researchgate.net/publication/327474415.
3. Berentsen Aleksander & Schär Fabian,(2018), A Short Introduction To The World Of Cryptocurrencies, Federal Reserve Bank Of St. Louis Review, First Quarter 2018, 100(1), Pp. 1-16.Https://Doi.Org/10.20955/R.2018.1-16, (JEL G23, E50, E59).
4. Bohme Rainer & Nicolas Christin,Benjamin Edelman, & Tyler Moore,(2015), Bitcoin: Economics, Technology, and Governance†, Journal of Economic Perspectives—Volume 29, Number 2,Spring 2015.
5. Chiu Jonathan and Koeppl V. Thorsten, (2018), The Economics of Cryptocurrencies - Bitcoin and Beyond, JEL Classi_cation: E4, E5, L5, Bank of Canada, 234 Wellington St, Ottawa, ON K1A 0H9, Canada (e-mail: jchiu@bankofcanada.ca).
6. Ciaian, P., Rajcaniova, M., & Kancs, d’Artis. (2018). Virtual relationships: Short- and long-run evidence from Bitcoin and Altcoin markets. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 52: 173–195. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2017.11.001.
7. Clements Ryan, (2018), Assessing The Evolution Of Cryptocurrency: Demand Factors, Latent Value, And Regulatory Developments Michigan Business & Entrepreneurial Law Review. REV. 73m Volume 8 Issue 1.
8. Cocco Luisanna And Marchesi Michele,(2016), Modeling And Simulation Of The Economics Of Mining In The Bitcoin Market, Department Of Electric And Electronic Engineering, University Of Cagliari, 09123 Cagliari, Italy, Economics Of Bitcoin Mining , PLOS ONE DOI:10.1371/Journal.Pone.0164603 Luisanna.Cocco@Diee.Unica.It. .
9. Khazal Aras, A. Krogstad Erlend, B. G. Nordstrøm Frans,(2018), An Analysis of Bitcoin’s Price Dynamics, Journal of Risk Financial Management. 2018, 11, 63 Accepted: 11 October 2018; Published: 15 October 2018.
10. Krishnan Hari R., Saketh Y. Sai and Tej Vaibhav M Venkata, (2015), Cryptocurrency Mining – Transition to Cloud, (IJACSA) International Journal of Advanced Computer Science and Applications, Vol. 6, No. 9, 2015
11. Minaudo Massimiliano,(2018), New Digital Currency and Technological Transformation, Cobanoglu and Corbaci Advances in Global Business and Economics: Volume 1.
12. Olena Parshina & Yurii Savchenko& Bogdana Polyanovs`Ka,(2019) , Economic Security, Scientific Bulletin Of The Dnipropetrovsk State University Of Internal Affairs. 2019. Special Issue № 1, Doi: 10.31733/2078-3566-2019-5-243-249.
13. Olive,Mario Arias,Borondo Jorge Pelegrin And Clavero Gustavo Matisa, (2019), Variable Influencing Cryptocurrency Use : A Technology Acceptance Model In Spain, Fpsyg.2019.0047510.3389, Orginal Research .
14. Ozyesil Mustafa ,(2019), Is Bitcoin Becoming An Alternative Investment Option For Turkey? A Comparative Econometric Investigation Of The Interaction Between Crypto Currencies, Reserch Journal of Business and Management, ISSN 2184-6689, Volume 6, Issue: 01.
15. Panos Georgios ,Karkkainen Tatja & Atkinson Adele,(2020), Financial Literacy and Attitudes to Cryptocurrencies, JEL Classification: B26; D18; E41; G11; G53; Electronic copy available at: https://ssrn.com/abstract=3482083
16. Yhlas, Sovbetov, (2018), Factors Influencing Cryptocurrency Prices: Evidence from Bitcoin, Ethereum, Dash, Litcoin, and Monero, Journal of Economics and Financial Analysis, Vol:2, No:2 , MPRA Paper No. 85036, posted 18 Mar 2018 05:00 UTC.

C. Conferences
1. Ghimire Suman and Selvaraj Henry, (2018), A Survey on Bitcoin Cryptocurrency and its Mining, Conference Paper · December 2018, University of Nevada, Las Vegas https://www.researchgate.net/publication/331040157.
2. Jeong Hoon Oh, (2018), Cryptocurrency and "Kimchi Premium", Forex Market with Cryptocurrency and "Kimchi Premium", Conference Paper ,The 22nd conference of the International Telecommunication Association (ITS): "Beyond Borders: Business, Policy and Society Challenges", Seoul, Korea, 24-27 June 2018 Presented in cooperation with: The International Telecommunication Association (ITS), Leibniz Information Center for Economics.

D. Working Papers
1. Aggarwal Gourang, Patel Vimal, Varshney Gaurav and Oostman Kimberly,(2019), Understanding Social Factors Affecting The Cryptocurrency Market, University of New Mexico Albuquerque .arXiv:1901.06245v1 [cs.CY] 13 Jan 2019,
2. Balcilar, M., Bouri, E., Gupta, R., & Roubaud, D. (2017). Can volume predict Bitcoinreturns and volatility? A quantiles-based approach. Economic Modelling, 64: 74–81., https://doi.org/10.1016/j.econmod.2017.03.019.
3. Bartram Söhnke M. & Dufey Günter, (2016), International Portfolio Investment: Theory, Evidence, and Institutional Framework, Finance Markets Institutions & Instruments, JEL Classification: G15, G11, F31. https://www.researchgate.net/publication/227715964.
4. Baur, D. G., Dimpfl, T., & Kuck, K. (2018). Bitcoin, gold and the US dollar - Areplication and extension. Finance Research Letters, 25: 103-110.https://doi.org/10.1016/j.frl.2017.10.012.
5. Cocco Luisanna, Tonelli Roberto and Marchesi Michele,(2019), An Agent Based Model to Analyze the Bitcoin Mining Activity and a Comparison with the Gold Mining Industry, 1 Department of Electric and Electronic Engineering, University of Cagliari, 09123 Cagliari, Italy, Future Internet 2019, 11, 8; doi:10.3390/fi11010008.
6. Dorje C. Brody, Lane P. Hughston and Bernhard K. Meister, (2019), Theory of Cryptocurrency Interest Rates, University of London, New Cross, London SE14 6NW, UK rXiv:1904.05472v1 [q-fin.MF] 10 Apr 2019.https://www.researchgate.net/publication/332368725.
7. Dyhrberg, A. H. (2016). Bitcoin, Gold And The Dollar – A GARCH Volatility Analysis. Finance Research Letters, 16: 85–92. https://doi.org/10.1016/j.frl.2015.10.008.
8. Grewall, Carr & V. Marshall, (2016). Blockchain, Enigma, Paradox, Opportunity, Available At: https://www2.deloitte.com.
9. Härdle Wolfgang Karl, Campbell R. Harvey & Raphael C. G. Reule ,(2019), Understanding Cryptocurrencies, IRTG 1792 Discussion Paper 2018-44, International Research Training Group 1792,High Dimensional Nonstationary Time Series, http://irtg1792.hu-berlin.de,ISSN 2568-5619.
10. Houben Robby and Snyers Alexander,(2018), Cryptocurrencies and blockchain, Legal context and implications for financial crime, money laundering and tax evasion, IPOL Policy Department for Economic, Scientific and Quality of Life Policies, Directorate-General for Internal Policies, PE 619.024, STUDY Requested by the TAX3 committee.
11. Ibrahim & Almansour, Halima &Bashar Yaser, (2020), Cryptocurrency Market: Digital Currency, https://www.researchgate.net/publication/339443427.
12. International Bank for Reconstruction and DevelopmentThe World Bank, Cryptocurrencies and Blockchain, 2018 H Street NW, Washington, DC 20433Telephone: 202-473-1000; Internet: www.worldbank.org2018: 44, Office of the Chief Economist.
13. Jankov Aljosa,(2017), The prospects of Bitcoin as a driver of economic changes ,School of Business and Management , Andrzej Kraslawski.
14. Kampl Alex, (2014), Analysis of Large-Scale Bitcoin Mining Operations (or how Bitcoin miners make $845 Million a Year, Introduction of the Modular , 1.2MW Bitcoin Mining Container For inexpensive, efficient and rapid cluster deploymenttech@allied-control.com
15. Maire M. Bruno Le, (2019), Digital Currencies, An exploration into technology and money Minister of Economy, Jean-Pierre Landau with Alban Genais.
16. Perkins W. David ,(2020),Cryptocurrency: The Economics Of Money And Selected Policy Issues, Congressional Research Service,Information The Legislative Debate Since Issues. Https://Crsreports.Congress.Gov, R45427.
17. Rodricks, Matthew Robert, (2018), Statistical Determinants of Bitcoin, A Major Qualifying Project submitted to the faculty of Worcester Polytechnic Institute to fulfill the requirements of a Degree in Bachelor of Science in Business, Worcester Polytechnic Institute, Digital WPI, Major Qualifying Projects, https://digitalcommons.wpi.edu/mqp-all.
18. Thornton Grant, (2016), Digital, Virtual and Cryptocurrencies: Issues and Accounting Risks,Grant Thornton International Ltd. Available At: hptt://www.grantthoronton.global.com.
19. Tiwari, A. K., Jana, R. K., Das, D., & Roubaud, D. (2018). Informational efficiency of Bitcoin—An extension. Economics Letters, 163: 106–109. https://doi.org/10.1016/j.econlet.2017.12.006.
20. Vogel Marius,(2019),The Value Determinants of Cryptocurrencies, Lucerne University of Applied Sciences and Arts https://www.researchgate.net/publication/336209178.
21. Yaish Aviv & Zohar Aviv,(2020), Pricing ASICs for Cryptocurrency Mining, arXiv:2002.11064v1 [cs.CR] 18 Feb 2020, The Hebrew University of Jerusalem, faviv.yaish, avivzg@mail.huji.ac.il.
22. Yermack, D. (2015). Is Bitcoin a Real Currency? An Economic Appraisal. D. K. C.Lee (ed.), in The Handbook of Digital Currency: Bitcoin, Innovation, Financial Instruments, and Big Data. Elsevier Inc., pp. 31-44. https://doi.org/10.1016/B978-0-12-802117-0.00002-3.
23. Zimmerman Peter, (2020), Blockchain structure and cryptocurrency prices, Staff Working Paper No. 855, ISSN 1749-9135, en updates@bankofengland.co.uk.

Published

2021-05-23

How to Cite

Ahmad Mohammed, S., & Izdihar Hadi, I. H. (2021). Evaluate the Extent of Financial Literacy on cryptocurrency: An Exploratory Study of Managers and Owners Opinions from sample of companies and Forex offices in Kurdistan Region. Academic Journal of Nawroz University, 10(2), 113–136. https://doi.org/10.25007/ajnu.v10n2a1029

Issue

Section

Articles