The effect of the budget deficit, exchange rate and money supply on foreign reserves in rentier economies; Iraq Case Study (2004-2020)
DOI:
https://doi.org/10.25007/ajnu.v13n2a1358Abstract
Abstract
The public budget has become a reflection of the state's intervention in economic activity, as the activation of fiscal policy is affected by the situation in which the public budget suffers, whether it is a certain surplus or deficit. The economic variables are related to relationships that may have a single effect that extends their influence with each other to have a reciprocal effect, hence the aim of the current study is to show the impact of the general budget deficit, the exchange rate and money supply in the broad sense on foreign exchange reserves in Iraq for the period (2004-2020) as a case study to express the effect of the budget deficit in rentier economies, and the method of slowing down periods (ARDL) was used to achieve the goal of the study after converting the annual data into quarterly data to be in line with the used method (ARDL). The study reached a number of conclusions, including that there is an inverse and moral relationship between the budget deficit and foreign reserves in the long and short term, as well as during one slowdown period. The exchange rate also showed an inverse and moral relationship on foreign reserves at a significant level of 5% in the long term, while the broad money supply or local liquidity had a positive and moral impact on foreign reserves in Iraq during the study period and at the long and short term level.
The error correction coefficient, which was negative and significant, indicates the existence of a stable and long-term relationship between the dependent variable and the independent variables used in the research under study. The methodology of the error correction coefficient shows that the speed of adjustment is equal to (0.21) in one semester, that is, to reach a state of long-term equilibrium requires the presence of 4.5 years and in light of the conclusions reached, a number of proposals were presented, including: The necessity of relying on internal sources in financing The budget and covering the deficit in rentier countries, including Iraq. It is necessary to diversify the sources of income and finance the budget instead of relying, in general, on rentier returns, to work on stabilizing the exchange rate, which will abolish the principle of the large accumulation of foreign reserves.
Downloads
References
: المصادر
7: المصادر باللغة العربية:
أ- الوثائق الرسمية:
البنك المركزي / النشرة الأحصائية السنوية.
صندوق النقد الدولي، الاحتياطيات الدولية والسيولة بالعملة الأجنبية، المبادئ التوجيهية ،2013.
صندوق النقد الدولي، المبادئ التوجيهية لإدارة احتياطيات النقد الأجنبي،2001.
وزارة التخطيط / الجهاز المركزي للأحصاء / دائرة الأستثمار الحكومي والموازنة الأستثمارية.
وزارة المالية / دائرة الموازنة العامة
ب- الرسائل و الأطاريح:
- عبدالحميد، د. خالد هاشم، (2019)، إدارة احتياطيات الصرف الأجنبي ودورها في تحقيق النمو الاقتصادي في المملكة العربية السعودية، قسم الاقتصاد والتجارة الخارجية، كلية التجارة وإدارة الأعمال، جامعة حلوان.
- فرج، احمد محمد سيد، أزمة الاحتياطيات الدولية وتأثيرها على تمويل الخطة الاستثمارية أعقاب ثورة 25 يناير، رسالة مقدمة لاستكمال متطلبات الحصول على درجة الماجستير في التخطيط والتنمية، معهد التخطيط القومي، 2021.
ت- الأبحاث و الدوريات:
اسماعيل، خليل اسماعيل، (1997)، ( مجالات التطور في المحاسبة الالكترونية، مجلة العلوم الاقتصادية والادارية، العدد الثاني، كلية الادارة والاقتصاد، جامعة بغداد، العراق.
البيلاوي، د.حازم، (1987)، الدولة الريعية في الوطن العربي،المستقبل العربي،العدد 103، السنة العاشرة، مركز دراسات الوحدة العربية، بيروت.
الجوزي، فتيحة، (2014)، (الاستفادة من الاتجاهات العالمية في مجال الميزانية العامة للدولة في اصلاح النظام الموازني بالجزائر)، جامعة الجزائر3، كلية العلوم الاقتصادية وعلوم التسيير والعلوم التجارية.
الدعمي، عباس كاظم جاسم، (2012)، انعكاس السياسات النقدية في مؤشر التداول لسوق الاوراق المالية، الولايات المتحدة المتحدة دراسة قياسية للمدة(1990-2010)، لمجلمة العراقية للعلوم الادارية، جامعة كربلاء ن مجلد8، عدد 32.
العركوب، هاشم محمد عبدالله، (1997)، (عجز الموازنة العامة للدولة دراسة في اسبابه واثاره ومعالجته لبلدان مختارة مع اشارة خاصة للعراق للمدة 1973-1993)، كلية الادارة والاقتصاد، جامعة الموصل، العراق.
بلحاوي، حاتم كريم و غلام، سامي عواد و محمود، زينة خضير، (2021)، قياس اثر العجز في الموازنة العامة على الناتج المحلي الاجمالي في العراق للمدة (2004- 2018)، مجلة الادارة والاقتصاد، جامعة واسط ،العدد129.
الجبوري، سوسن كريم هودان، (2015)، اختبار العلاقة التوازنية بين عجز الموازنة والاحتياطي النقدي الاجنبي في العراق للمدة (2003-2013) باستخدام نموذج Johansen، مجلة القادسية للعلوم الإدارية والأقتصادية، مجلد 17، عدد 3.
حمادي، إسماعيل عبيد، الاختلالات الهيكلية في الاقتصاد العراقي - التشخيص وسبل المعالجة، رؤية في مستقبل الاقتصاد العراقي، العدد 3، مركز العراق للدراسات.
سالم، عبد الحسين سالم، 2003، مجلة العلوم الاقتصادية المجلد (18) العدد 68 لسنة 2003، كلية الادارة والاقتصاد (عجز الموازنة العامة ورؤى وسياسات معالجة مع اشارة الى العراق).
سلوم، حسن عبدالكريم والمهايني، محمد خالد، (2007)، ( الموازنة العامة للدولة بين الاعداد والتنفيذ والرقابة)، جامعة المستنصرية، مجلة الادارة والاقتصاد، العدد 64.
علي، د. احمد ابريهي، مالية البنك المركزي والاحتياطيات الدولية، مجلة الدراسات النقدية والمالية، عدد خاص بالمؤتمر السنوي الثالث للبنك المركزي العراقي،2017 .
محمد، ذنون محمد والحافظ، علي عبدالستار (2021) دور تراكم المعرفة في تقدير الموازنة العامة للدولة في دائرة الموازنة العامة وزارة المالية العراقية ) مجلة تكريت للعلوم الإدارية والاقتصادية، المجلد 17، العدد 53، ج2.
محمد، شيماء فاضل وفرحان، اسراء عبد و مصحب، فاطمة (2021) عجز موازنة العراق الاتحادية الأسباب والمعالجات للمدة 2004-2020) مجلة كلية الكوت للعلوم الإنسانية، المجلد 22، العدد1 .
والي، صابرين عدنان وكاظم، ايمان علاء، اثر تقلبات سعر الصرف في الموازنة العامة للعراق حالة دراسة للمدة 2004-2018، مجلة حمورابي، العدد 35 – السنة الثانية – صيف 2020 .
ث- الكتب:
- الاعسر، خديجة، (2016)، اقتصاديات المالية العامة، جامعة القاهرة، كلية الاقتصاد والعلوم السياسية.
- البياتي، طاهر فاضل، (2013)، ميرال روحي سمارة، لنقود والبنوك والمتغيرات الاقتصادية المعاصرة، دار وائل للنشر والتوزيع، عمان-الأردن.
- الجنابي، طاهر، (2009)، علم المالية العامة والتشريع المالي، جامعة بغداد، كلية القانون، المكتبة المالية.
- الحافظ، مهدي، (2009)، الآن والغد في الاقتصاد والسياسة، منشورات الجمل، بغداد، ط1.
- الخوري، رياض،(2008)، اعادة النظر في نظرية الدولة الريعية، نشرة الإصلاح العربي، أيلول.
- السيفو، وليد اسماعيل وشلوف، فيصل مفتاح وابراهيم، صائب جواد، (2006)، مشاكل الأقتصاد القياسي التحليلي- التنبؤ والأختيارات القياسية من الدرجة الثانية، الأهلية للنشر والتوزيع، ط1، عمان، الأردن.
- العكام، محمد خير، (2018)، ( المالية العامة الاجازة في الحقوق )، من منشورات الجامعة الافتراضية السورية، الجمهورية العربية السورية.
- العلي، احمد بريهي، (2009)، التضخم والسياسة النقدية، البنك المركزي العراقي، بغداد.
- العلي، عادل (2011)، المالية العامة والقانون المالي والضريبي، الجزء الأول، ط1، اثراء للنشر والتوزيع، عمان.
- بخيت، فزتح الله و بخيت، حسين علي و فتح الله، سحر، (2013)، مقدمة في الأقتصاد القياسي، الدار الجامعية للطباعة والترجمة، وزارة التعليم العالي والبحث العلمي، بغداد، العراق.
- جمال، لعمارة، (2004)، ( منهجية الميزانية العامة للدولة في الجزائر )، دار الفجر للنشر والتوزيع، القاهرة.
- حاجي، انمار امين و يونس، بسام و موسى، عادل (2002)، الأقتصاد القياسي، دار عزة للنشر والتوزيع، الخرطوم، السودان.
- شقير، د.لبيب، (1987)، تاريخ القكر الاقتصادي، دار الحكمة للنشر والتوزيع، بغداد.
- صالح، مظهر محمد، (2012)، السياسة النقدية للعراق، بناء الاستقرار الاقتصادي الكلي والحفاظ على نظام مالي سليم، بيت الحكمة، مطبعة شفيق، بغداد.
- عبدالرزاق، محمود حامد محمود، (2015)، الأقتصاد القياسي، الأسس النظرية وتطبيقات SPSS، الدار الجامعية، ط1، الأسكندرية، مصر.
- عتلم، باهر والسيد، سامي، (2002)، المالية العامة ودور القطاع العام في تحقيق الرفاهية الاقتصادية، مصر، القاهرة، دار التعاون للطباعة.
7: المصادر باللغة الأجنبية:
A- Researches and Article:
- Alam, S. (2012). A reassessment of Pakistan’s aggregate import demand function: An application of ardl approach. The Journal of Developing Areas, 371-388.
- CHAUDHARY, MOHAMMAD ASLAM and GHULAM SHABBIR, 2005, MACROECONOMIC IMPACTS OF BUDGET DEFICIT ON PAKISTAN’S FOREIGN SECTOR, Pakistan Economic and Social Review Volume XLIII, No. 2 (Winter 2005).
- Chowdhury, M. N. M., Uddin, M. J., & Islam, M. S. (2014). An econometric analysis of the determinants of foreign exchange reserves in Bangladesh. Journal of World Economic Research, 3(6),p 72-82
- D. N. Gujarati, 2003, Basie Econometrics, 4th ed., McGraw-HillI, Higher Education, New York, USA.
- Granger, C.W.J. and P. Newbold (1974). Spurious Regressions in Econometrics. Journal of Econometrics, 2: 111-120.
- Greene William H., 2012, Econometric Analysis, 7", Edition, New York University, Prentice-Hall.
- M. H. Pesaran, Shin Yangcheal and R. J. Smith, 2001, Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationship, Journal of Applied Econometrics Vol. 16 (3).
- MacKinnon, J.G., A.A. Haug and L. Michelis (1999), ‘Numerical Distribution Functions of Likelihood Ratio Tests for Cointegration’, Journal of Applied Econometrics, Vol. 14, pp. 563–77.
- Makun, K. K. (2018). Imports, remittances, direct foreign investment and economic growth in Republic of the Fiji Islands: An empirical analysis using ARDL approach. Kasetsart Journal of Social Sciences,39(3).
- MANJA, L. P. (2020). AN EMPIRICAL INVESTIGATION OF FACTORS THAT DETERMINE DEMAND FOR INTERNATIONAL RESERVES IN THE SADC REGION (Doctoral dissertation, UNIVERSITY OF MALAWI).
- Muhammad Afzal and Muhammed Ehsan, A. Raouf Butt, 2013, Openness Inflation and Growth Relationship in Pakistan an Application of Ardl Bounds Testing Approach, Pakistan Economic and Social Review, Vol. 51, No. I
- Murshed, M. (2018). International tourism demand in Bangladesh: An ARDL bounds test approach. Journal of Tourism Management Research, 5(1).
- R. Davidson & J. G. Mackinnon,2004, Econometric Theory and Methods, New York: Oxford University Press.
- Tsay, Rueys, 2012, The Analysis of Financial Time Series, 3 Edition, John Wiley and Sons, New Jersey, USA.
7: مصادر الأنترنيت:
- عبد الله، خالد ، الاقتصاد السياسي للدولة الريعية ،الحوار المتمدن، العدد، 86، 10/3/2002،
- http://www.imf.org/external/np/fin/tad/exportal.aspx?memberKey1=460&date1k ey=2016-01-31&category=CURRHLD
- http://www.imf.org/external/np/fin/data/rms_sdrv.aspx
- International Monetary Fund, 2013, Revised Guidelines for Exchange Reserve Management, (Washington: the Monetary and Capital Markets Department /IMF http://www.economictimes.indiatimes.com
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2024 Academic Journal of Nawroz University
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
Authors retain copyright
The use of a Creative Commons License enables authors/editors to retain copyright to their work. Publications can be reused and redistributed as long as the original author is correctly attributed.
- Copyright
- The researcher(s), whether a single or joint research paper, must sell and transfer to the publisher (the Academic Journal of Nawroz University) through all the duration of the publication which starts from the date of entering this Agreement into force, the exclusive rights of the research paper/article. These rights include the translation, reuse of papers/articles, transmit or distribute, or use the material or parts(s) contained therein to be published in scientific, academic, technical, professional journals or any other periodicals including any other works derived from them, all over the world, in English and Arabic, whether in print or in electronic edition of such journals and periodicals in all types of media or formats now or that may exist in the future. Rights also include giving license (or granting permission) to a third party to use the materials and any other works derived from them and publish them in such journals and periodicals all over the world. Transfer right under this Agreement includes the right to modify such materials to be used with computer systems and software, or to reproduce or publish it in e-formats and also to incorporate them into retrieval systems.
- Reproduction, reference, transmission, distribution or any other use of the content, or any parts of the subjects included in that content in any manner permitted by this Agreement, must be accompanied by mentioning the source which is (the Academic Journal of Nawroz University) and the publisher in addition to the title of the article, the name of the author (or co-authors), journal’s name, volume or issue, publisher's copyright, and publication year.
- The Academic Journal of Nawroz University reserves all rights to publish research papers/articles issued under a “Creative Commons License (CC BY-NC-ND 4.0) which permits unrestricted use, distribution, and reproduction of the paper/article by any means, provided that the original work is correctly cited.
- Reservation of Rights
The researcher(s) preserves all intellectual property rights (except for the one transferred to the publisher under this Agreement).
- Researcher’s guarantee
The researcher(s) hereby guarantees that the content of the paper/article is original. It has been submitted only to the Academic Journal of Nawroz University and has not been previously published by any other party.
In the event that the paper/article is written jointly with other researchers, the researcher guarantees that he/she has informed the other co-authors about the terms of this agreement, as well as obtaining their signature or written permission to sign on their behalf.
The author further guarantees:
- The research paper/article does not contain any defamatory statements or illegal comments.
- The research paper/article does not violate other's rights (including but not limited to copyright, patent, and trademark rights).
This research paper/article does not contain any facts or instructions that could cause damages or harm to others, and publishing it does not lead to disclosure of any confidential information.
